Un Guide des stratégies de négociation d'options pour les débutants Les options sont des contrats dérivés conditionnels qui permettent aux acheteurs des contrats a. k.a les détenteurs d'options d'acheter ou de vendre un titre à un prix choisi. Les acheteurs d'options sont facturés un montant appelé une prime par les vendeurs pour un tel droit. Si les prix du marché étaient défavorables pour les détenteurs d'options, ils laisseront l'option expirer sans valeur et ainsi s'assurer que les pertes ne sont pas supérieures à la prime. En revanche, les vendeurs d'options, les écrivains d'option a. k.a assumer un risque plus élevé que les acheteurs d'options, c'est pourquoi ils exigent cette prime. (En savoir plus sur: Options Basics). Les options sont divisées en options d'achat et de vente. Une option d'achat est l'endroit où l'acheteur du contrat achète le droit d'acheter l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé, appelé prix d'exercice ou prix d'exercice. Une option de vente est l'endroit où l'acheteur acquiert le droit de vendre l'actif sous-jacent à l'avenir au prix prédéterminé. Pourquoi choisir les options commerciales plutôt que les actifs directs? Il existe certains avantages pour les options de négociation. Le Chicago Board of Option Exchange (CBOE) est le plus grand échange de ce genre au monde, offrant des options sur une grande variété d'actions et d'indices individuels. (Voir: Les vendeurs d'options ont un avantage commercial). Les commerçants peuvent construire des stratégies d'options allant de simples, généralement avec une seule option, à très complexes qui impliquent plusieurs positions d'option simultanée. Voici les stratégies d'options de base pour les débutants. (Voir aussi: 10 Stratégies d'options à connaître). Achat d'appels d'appels longs C'est la position privilégiée des commerçants qui sont: Bullish sur un stock ou un indice en particulier et ne veulent pas risquer leur capital en cas de mouvement à la baisse. Vouloir prendre le profit de levier sur le marché baissier. Les options sont des instruments à effet de levier qui permettent aux commerçants d'amplifier l'avantage en risquant des montants inférieurs à ceux qui seraient autrement nécessaires si l'actif sous-jacent s'échangeait lui-même. Les options standard sur un seul stock sont équivalentes en taille à 100 actions. En négociant des options, les investisseurs peuvent tirer profit des options de levier. Supposons qu'un commerçant veut investir environ 5000 dans Apple (AAPL), le commerce autour de 127 par action. Avec ce montant heshe peut acheter 39 actions pour 4953. Supposons alors que le prix du stock augmente environ 10 à 140 au cours des deux prochains mois. En ignorant toute commission de courtage, de commission ou de transaction, le portefeuille de négociants passera à 5448, laissant au trader un rendement en dollars nets de 448 ou environ 10 sur le capital investi. Étant donné les commerçants disponibles budget d'investissement, il peut acheter 9 options pour 4 997,65. La taille d'un contrat est de 100 actions Apple, de sorte que le commerçant est effectivement faire une affaire de 900 parts d'Apple. Selon le scénario ci-dessus, si le prix augmente à 140 à l'expiration le 15 mai 2015, le gain des commerçants sur le poste d'option sera le suivant: Le bénéfice net du poste sera de 11 700 4 997,65 6 795 ou un rendement du capital investi de 135 Un rendement beaucoup plus élevé par rapport à la négociation de l'actif sous-jacent directement. Risque de la stratégie: La perte potentielle des traders d'un appel long est limitée à la prime payée. Le bénéfice potentiel est illimité, ce qui signifie que le gain augmentera autant que le prix de l'actif sous-jacent augmente. (En savoir plus sur: Gestion du risque avec les stratégies d'options: appels à long et à court terme et positions de vente). Achat met long put C'est la position privilégiée des commerçants qui sont: Bearish sur un rendement sous-jacent, mais ne veulent pas prendre le risque de mouvement défavorable dans une stratégie de vente à découvert. Souhaitant profiter de la position de levier. Si un trader est baissier sur le marché, il peut vendre à découvert un actif comme Microsoft (MSFT) par exemple. Toutefois, l'achat d'une option de vente sur les actions peut être une stratégie alternative. Une option de vente permettra au commerçant de bénéficier de la position si le prix du stock tombe. Si par contre le prix augmente, le commerçant peut alors laisser l'option expirer sans valeur perdre seulement la prime. (Pour plus de détails, voir: Cycles d'expiration des options d'achat d'actions). Risque de la stratégie: La perte potentielle est limitée à la prime payée pour l'option (le coût de l'option a multiplié la taille du contrat). Puisque la fonction de paiement de la position longue est définie comme max (prix d'exercice - prix de l'action - 0), le bénéfice maximal de la position est plafonné, puisque le cours de l'action ne peut pas descendre en-dessous de zéro. C'est la position privilégiée des commerçants qui: N'attendent pas de changement ou une légère augmentation du prix sous-jacent. Vous voulez limiter le potentiel de hausse en échange d'une protection limitée à la baisse. La stratégie d'appels couverts implique une position vendeur dans une option d'achat et une position longue dans l'actif sous-jacent. La position longue garantit que l'écrivain à court appel va livrer le prix sous-jacent si le trader long exercer l'option. Avec un hors de l'option d'appel d'argent, un commerçant recueille une petite quantité de prime, ce qui permet également un potentiel de hausse limitée. (Lire la suite dans: Comprendre les options hors de l'argent). La prime collectée couvre dans une certaine mesure les éventuelles pertes à la baisse. Dans l'ensemble, la stratégie synthétise l'option de vente à découvert, comme illustré dans le graphique ci-dessous. Supposons que le 20 mars 2015, un commerçant utilise 39 000 pour acheter 1000 actions de BP (BP) à 39 par action et écrit simultanément une option d'achat de 45 au coût de 0,35, expirant le 10 juin. Le produit net tiré de cette stratégie est une sortie de 38.650 (0,351,000 391,000) et le total des dépenses d'investissement est donc réduit par la prime de 350 collectés sur le poste d'option d'achat à court terme. La stratégie dans cet exemple implique que le trader ne s'attend pas à ce que le prix se déplace au-dessus de 45 ou sensiblement en dessous de 39 au cours des trois prochains mois. Les pertes dans le portefeuille d'actions jusqu'à 350 (au cas où le prix baisserait à 38,65) seront compensées par la prime reçue du poste d'option, ainsi, une protection limitée à la baisse sera fournie. (Pour en savoir plus, reportez-vous à la rubrique: réduire les risques associés aux appels couverts). Risque de la stratégie: Si le prix de l'action augmente de plus de 45 à l'expiration, l'option d'achat à court terme sera exercée et le trader devra livrer le portefeuille d'actions, en le perdant entièrement. Si le prix de l'action chute en dessous de 39, 30, l'option va expirer sans valeur, mais le portefeuille d'actions perdra également une valeur significative significativement une petite rémunération égale au montant de la prime. Cette position serait préférée par les commerçants qui possèdent l'actif sous-jacent et veulent une protection contre la baisse. La stratégie implique une position longue sur l'actif sous-jacent ainsi qu'une position d'achat long. (Pour une lecture connexe, voir: Stratégie de négociation des options d'achat couvertes). Une stratégie alternative serait de vendre l'actif sous-jacent, mais le commerçant peut ne pas vouloir liquider le portefeuille. Peut-être parce qu'il s'attend à un gain de capital élevé sur le long terme et cherche donc à obtenir une protection à court terme. Si le prix sous-jacent augmente à l'échéance. L'option expire sans valeur et le commerçant perd la prime, mais a toujours le bénéfice de la hausse du prix sous-jacent qu'il détient. En revanche, si le prix sous-jacent diminue, la position du portefeuille des commerçants perd de la valeur, mais cette perte est largement couverte par le gain du poste d'option de vente qui est exercé dans les circonstances données. Par conséquent, la position de protection put peut effectivement être considéré comme une stratégie d'assurance. Le trader peut fixer le prix d'exercice au-dessous du prix courant pour réduire le paiement de la prime au détriment de la diminution de la protection contre la baisse. Cela peut être considéré comme une assurance déductible. Supposons par exemple qu'un investisseur achète 1000 actions de Coca-Cola (KO) à un prix de 40 et veut protéger l'investissement contre les fluctuations défavorables des prix au cours des trois prochains mois. Les options de vente suivantes sont disponibles: Options du 15 juin 2015 Le tableau indique que le coût de la protection augmente avec le niveau de protection. Par exemple, si le commerçant veut protéger le portefeuille de placement contre toute baisse de prix, il peut acheter 10 options de vente à un prix d'exercice de 40. En d'autres termes, il peut acheter un à l'option d'argent qui est très coûteux. Le trader finira par payer 4 250 pour cette option. Toutefois, si le commerçant est prêt à tolérer un certain niveau de risque à la baisse. Il peut choisir moins cher des options d'argent comme un 35 put. Dans ce cas, le coût de la position d'option sera beaucoup plus faible, seulement 2,250. Risque de la stratégie: Si le prix du sous-jacent chute, la perte potentielle de la stratégie globale est limitée par la différence entre le cours initial de l'action et le prix d'exercice plus la prime payée pour l'option. Dans l'exemple ci-dessus, au prix d'exercice de 35, la perte est limitée à 7,25 (40-352,25). Pendant ce temps, la perte potentielle de la stratégie impliquant aux options d'argent sera limitée à la prime d'option. Les options offrent des stratégies alternatives pour les investisseurs de tirer profit de la négociation de titres sous-jacents. Theres une variété de stratégies impliquant différentes combinaisons d'options, les actifs sous-jacents et d'autres dérivés. Les stratégies de base pour les débutants sont l'achat d'appel, l'achat de mettre, la vente d'appel couvert et l'achat de protection mis, tandis que d'autres stratégies impliquant des options nécessitera des connaissances plus sophistiquées et des compétences en produits dérivés. Il ya des avantages à des options de négociation plutôt que des actifs sous-jacents, comme la protection contre la baisse et le rendement à effet de levier, mais il ya aussi des inconvénients comme l'exigence de paiement de prime initiale. Vous voulez apprendre à investir Obtenez gratuitement une série de 10 semaines de messagerie qui vous apprendra comment commencer à investir. Livré deux fois par semaine, directement à votre boîte de réception. AAPL (Option Chain) Temps réel après les heures Avant le marché Résumé des prévisions Résumé des propositions Graphiques interactifs Paramètre par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, Visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous. Apple Stock trop coûteux Essayez Options Avec la plus grande valeur de PAC sur le marché de 628,42 milliards, NASDAQ-listé Apple est connue comme la société la plus appréciée dans le monde, loin devant les deux prochaines Exxon Mobil (388,31 milliards) et Microsoft (378,47 milliards). (Les chiffres indiqués correspondent à janvier 2015). La division de 7: 1 en juin 2014 a réussi à faire baisser son cours boursier d'un facteur 7 (de 645,57 à 92,22) tout en maintenant inchangées les valorisations globales de l'entreprise. Bien que la division ait rendu le prix des actions relativement abordable pour les petits investisseurs, le prix - planer dans la gamme de 107 - est toujours considéré comme coûteux par beaucoup de petites et petites entreprises. Travailleurs. Les actions à prix élevé sont souvent perçues comme surévaluées, avec peu ou pas de place pour une appréciation supplémentaire, alors que les actions à bas prix sont considérées comme ayant plus de potentiel de croissance (les investisseurs ont donc tendance à aller après les penny stocks). Les scissions d'actions génèrent plus de liquidités en raison de la faiblesse des prix, ce qui entraîne une plus grande participation du marché, ce qui inclut les petits investisseurs. (Pour des lectures connexes, voir: The Lowdown On Penny Stocks). Même si le théorème de Modigliani-Miller (MampM) indique que les entreprises ne créent aucune valeur supplémentaire simplement en réorganisant leur structure de capital d'entreprise (comme une division d'actions), les données historiques confirment que le fractionnement d'un stock a un effet positif Impact sur le cours de l'action. WSJ fournit les données suivantes sur la performance du stock étant mieux à long terme, à la suite d'une scission: Défis dans le commerce de stock Apple Même après le partage des actions par un facteur de 7, le prix au-dessus de 100 rend difficile d'attirer des investisseurs communs barrières). Mais il existe d'autres façons de négocier Apple à travers des options à faible coût. Pour maintenir un cas de base pour la comparaison, supposons qu'un investisseur a 2.000. Il peut donc acheter 20 actions d'Apple, en supposant que le prix est de 100. Permet de maintenir l'objectif de prix de 135 sur les positions longues (35 profits) et 80 sur la baisse (perte de 20). Négocier des stocks d'Apple par le biais d'options et de combinaisons d'options Le négoce d'options permet non seulement une grande flexibilité pour faire correspondre les opérations boursières à une fraction du coût, mais permet également aux investisseurs de créer des combinaisons différentes avec des rendements variables pour s'adapter à leur appétit pour le risque. (Pour une lecture connexe, voir: Mesure et gestion du risque de placement). Tout d'abord, décidez de votre horizon temporel d'investissement dans Apple. (Voir: Comprendre le risque et l'horizon temporel). NASDAQ autorise jusqu'à deux options d'un an à être échangées pour Apple (capture d'écran des options Apple disponibles en Janvier 2015 montrant les contrats d'option jusqu'en Janvier 2017): Supposons une durée de deux ans. Ensuite, prenez une vue directionnelle pour le commerce. Le prix monte-t-il (position stock longue) ou va-t-il descendre (position courte) dans l'horizon de temps souhaité Permet maintenant de créer la position option Apple pour s'adapter à la stratégie commerciale La société a maintenu sa première place, . Globalement, l'augmentation de la liquidité sur le marché après la division des actions semble avoir un impact positif, avec une hausse des prix de 92,2 à 100 jours, avec un niveau intermédiaire intermédiaire de 119. (Voir: Pourquoi la liquidité est-elle importante). En supposant la possibilité d'une appréciation de plus d'un objectif de prix d'environ 135 dans les 2 ans, voici comment un investisseur commun peut bénéficier d'options de négociation sur Apple, au lieu du stock lui-même. Dans ce scénario, il est possible d'acheter une option d'achat sur le stock d'Apple avec un prix d'exercice de 100 ATM venant à échéance en Janvier 2017, et est actuellement disponible pour 20 (option premium). Avec 2 000 capitaux commerciaux. Vous pouvez acheter 100 contrats d'options d'achat. Si l'objectif de prix est atteint et que le stock sous-jacent d'Apple touche 135 au cours de la période de deux ans, le commerçant bénéficiera d'un minimum de (135-100) 100 contrats, soit 3500. Il s'agit d'un bénéfice de 175 sur le montant du capital de 2000 (contre seulement 35 qui auraient été compensés sur un marché boursier réel). Cependant, l'inconvénient est proportionnel. Si les réserves d'actions Apple à 80, l'option d'achat sera sans valeur à l'expiration et le commerçant perdra la totalité 2.000, c'est à dire une perte de 100, beaucoup pire que la perte 20 qu'elle aurait subi sur le marché boursier réel. Pour améliorer et atténuer le risque de perte de 100, permet de reproduire la position exacte des stocks en utilisant un appel long ATM et une option de vente à découvert: Le long appel coûte 20 et le short met donne 19. Le prix net pour reproduire la position de stock est 1. Pour en savoir plus, consultez la rubrique Gestion des risques avec les stratégies d'options: appels à long et à court terme et positions de vente). Cependant, le short met exigera l'argent de marge, qui varie d'un courtier à un courtier. En supposant 1 800 est nécessaire pour une marge de put court, les 200 restants peuvent nous obtenir 200 positions stock similaires. Si l'objectif de prix de 135 est atteint, le trader gagnera 35 200 7000 bénéfice. Si le prix atteint 80 à la baisse, la perte sera limitée à 20200 4000. Dans ce cas, un effet de levier plus élevé entraîne des rendements élevés et un potentiel de risque relativement faible. En outre, supposons que le commerçant a un niveau de profit et un niveau de risque définis (il est bien avec un bénéfice maximal de 16 et une perte maximale de 14). Une propagation d'appel de taureau sera idéale. 2) Un appel court avec 120 prix d'exercice donnant 14 (Graphique rose) 3) Position nette reflétée avec le Graphique Bleu 4) Prenant un coût net De 14 (28-14), la fonction de gain net est reflétée dans le graphique en pointillés bleus. Dans ce cas, la perte maximale possible est limitée à 14, alors que le bénéfice maximum réalisable est de 16, quel que soit le chemin et le chemin parcouru par le cours de l'action Apple (p. Similaire à ci-dessus (scénarios d'appréciation du prix), les options d'Apple et les combinaisons peuvent être créés pour les baisses de long mis, la combinaison d'appel court et long mis. Et portent des positions écartées. (Pour en savoir plus, lisez: Trois façons de tirer profit des options d'appel). Les options d'Apple sont très actives et liquides, ce qui permet l'équité des prix et la compétitivité. L'utilisation d'options pour répliquer les positions d'actions à une fraction du coût a l'avantage de l'effet de levier (rendements élevés) et la possibilité d'appliquer diverses combinaisons pour répondre à la préférence de risque-rendement souhaitée. Avec les options standard négociées dans la taille de lot de 100, mini options sont également disponibles dans la taille de lot de 10. Mais le commerce d'option est livré avec des risques de perte élevée, les exigences de marge et les frais de courtage élevé. En outre, les stocks peuvent être détenus pour une période infinie, mais les options ont des dates d'expiration. Les commerçants tentant de reproduire les stocks avec des options devraient rester alerte des pièges et le commerce prudemment.
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