Options Trading Best Strategy

10 Stratégies d'options à connaître Trop souvent, les commerçants sautent dans le jeu d'options avec peu ou pas de compréhension du nombre de stratégies d'options sont disponibles pour limiter leur risque et maximiser le retour. Avec un peu d'effort, cependant, les commerçants peuvent apprendre à tirer parti de la flexibilité et la pleine puissance des options comme un véhicule commercial. Dans cet esprit, weve mis en place ce diaporama, qui nous espérons raccourcir la courbe d'apprentissage et de vous orienter dans la bonne direction. Trop souvent, les commerçants sautent dans le jeu d'options avec peu ou pas de compréhension du nombre de stratégies d'options sont disponibles pour limiter leur risque et maximiser le retour. Avec un peu d'effort, cependant, les commerçants peuvent apprendre à tirer parti de la flexibilité et la pleine puissance des options comme un véhicule commercial. Dans cet esprit, weve mis en place ce diaporama, qui nous espérons raccourcir la courbe d'apprentissage et de vous orienter dans la bonne direction. 1. Appel couvert Outre l'achat d'une option d'appel nu, vous pouvez également participer à un appel couvert de base ou acheter-écriture stratégie. Dans cette stratégie, vous achetez les actifs directement, et simultanément écrire (ou vendre) une option d'achat sur ces mêmes actifs. Votre volume d'actifs détenus devrait être équivalent au nombre d'actifs sous-jacents à l'option d'achat. Les investisseurs utilisent souvent cette position lorsqu'ils ont une position à court terme et une opinion neutre sur les actifs, et cherchent à générer des bénéfices supplémentaires (par la réception de la prime d'appel), ou à protéger contre une baisse potentielle de la valeur des actifs sous-jacents. (Pour plus de renseignements, lisez les Stratégies d'appels couverts pour un marché en baisse.) 2. Marié mis Dans une stratégie mariée, un investisseur qui achète (ou possède actuellement) un actif particulier (comme des actions), achète simultanément une option de vente pour un Nombre équivalent d'actions. Les investisseurs utiliseront cette stratégie lorsqu'ils sont optimistes sur le prix des actifs et qu'ils souhaitent se protéger contre les pertes potentielles à court terme. Cette stratégie fonctionne essentiellement comme une police d'assurance, et établit un plancher si le prix des actifs plonger de façon spectaculaire. Dans le cadre d'une stratégie de diffusion de l'appel à la bulle, un investisseur achètera simultanément des options d'achat à un prix d'exercice spécifique et vendra le même nombre d'appels à un Prix ​​d'exercice plus élevé. Les deux options d'achat auront le même mois d'expiration et le même actif sous-jacent. Ce type de stratégie de répartition verticale est souvent utilisé lorsque l'investisseur est haussier et s'attend à une hausse modérée du prix de l'actif sous-jacent. (Pour en savoir plus, lisez le bulletin vertical et les spreads de crédit pour l'ours.) 4. La propagation de la propagation de l'ours La stratégie de la propagation de l'ours est une autre forme de propagation verticale, Dans cette stratégie, l'investisseur achètera simultanément des options de vente à un prix d'exercice spécifique et vendra le même nombre de puts à un prix d'exercice inférieur. Les deux options seraient pour le même actif sous-jacent et ont la même date d'expiration. Cette méthode est utilisée lorsque l'opérateur est baissier et s'attend à ce que le prix des actifs sous-jacents baisse. Il offre à la fois des gains limités et des pertes limitées. 5. Collier de protection Une stratégie de collier protecteur est réalisée par l'achat d'une option de vente hors de l'argent et l'écriture d'un hors-de-the-money - money option d'achat en même temps, pour le même actif sous-jacent (comme les actions). Cette stratégie est souvent utilisée par les investisseurs après une position longue dans un stock a connu des gains substantiels. De cette façon, les investisseurs peuvent bloquer les bénéfices sans vendre leurs actions. 6. Long Straddle Une longue Stratégie d'options de chevauchement est quand un investisseur achète à la fois une option call et put avec le même prix d'exercice, sous-jacent Actif et la date d'expiration simultanément. Un investisseur va souvent utiliser cette stratégie quand il ou elle croit que le prix de l'actif sous-jacent va se déplacer de manière significative, mais n'est pas sûr de quelle direction le déménagement prendra. Cette stratégie permet à l'investisseur de maintenir des gains illimités, tandis que la perte est limitée au coût des deux contrats d'options. 7. Strangle long Dans une stratégie d'options strangle longue, l'investisseur achète une option call et put avec la même maturité et l'actif sous-jacent, mais avec des prix d'exercice différents. Le prix d'exercice mis sera généralement inférieur au prix d'exercice de l'option d'achat, et les deux options seront hors de l'argent. Un investisseur qui utilise cette stratégie croit que le prix des actifs sous-jacents connaîtra un mouvement important, mais n'est pas sûr de la direction que prendra le déménagement. Les pertes sont limitées aux coûts des deux options. Les étranglements sont habituellement moins chers que les chevaux car les options sont achetées à même l'argent. (Pour en savoir plus, consultez Obtenez un fort appui sur le profit avec des strangles.) 8. Étalement des papillons Toutes les stratégies jusqu'ici ont exigé une combinaison de deux positions ou contrats différents. Dans un papillon stratégie d'options de répartition, un investisseur combinera à la fois une stratégie de propagation de taureau et une stratégie de propagation d'ours, et utiliser trois prix d'exercice différents. Par exemple, un type de spread papillon consiste à acheter une option call (put) au prix d'exercice le plus bas (le plus élevé), tout en vendant deux options call (put) à un prix d'exercice plus élevé (inférieur), puis un dernier call (put) À un prix d'exercice encore plus élevé (inférieur). (Pour en savoir plus sur cette stratégie, lisez «Réglage des pièges à profits avec des papillons»). 9. Condor de fer Une stratégie encore plus intéressante est le condor d'i ron. Dans cette stratégie, l'investisseur occupe simultanément une position longue et courte dans deux stratégies d'étranglement différentes. Le condor de fer est une stratégie assez complexe qui nécessite certainement du temps pour apprendre, et la pratique à maîtriser. (Nous recommandons de lire plus à propos de cette stratégie dans Take Flight With An Iron Condor.) Si vous affligez pour Iron Condors et essayez la stratégie pour vous-même (sans risque) en utilisant le simulateur Investopedia. Voici le papillon de fer. Dans cette stratégie, un investisseur va combiner soit une longue ou courte chevauchement avec l'achat ou la vente simultanée d'un étranglement. Bien que semblable à un papillon propagation. Cette stratégie diffère parce qu'elle utilise à la fois les appels et les mises, par opposition à l'un ou l'autre. Les bénéfices et les pertes sont limités dans une fourchette spécifique, selon le prix d'exercice des options utilisées. Les investisseurs utiliseront souvent des options hors du cours dans un effort pour réduire les coûts tout en limitant les risques. (Pour mieux comprendre cette stratégie, lisez Qu'est-ce qu'une stratégie d'option pour les papillons de fer?) Rien dans la présente publication ne constitue un avis juridique, fiscal, de valeurs mobilières ou de placement ni une opinion quant à la pertinence d'un investissement ni une sollicitation type. Les informations générales contenues dans cette publication ne doivent pas être prises en compte sans avoir obtenu des conseils juridiques, fiscaux et de placement précis auprès d'un professionnel agréé. Une compréhension approfondie du risque est essentielle dans le négoce d'options. Il en va de même des facteurs qui influent sur le prix des options. Les options offrent des stratégies alternatives pour les investisseurs de tirer profit de la négociation de titres sous-jacents, à condition que le débutant comprend. Le fonds de roulement est une mesure à la fois de l'efficacité d'une entreprise et de sa santé financière à court terme. Le fonds de roulement est calculé. L'Environmental Protection Agency (EPA) a été créée en décembre 1970 sous la présidence du président américain Richard Nixon. Le. Un règlement mis en œuvre le 1er janvier 1994, qui a diminué et a finalement éliminé les tarifs douaniers pour encourager l'activité économique. Une norme permettant de mesurer la performance d'un titre, d'un fonds commun de placement ou d'un gestionnaire de placements. Portefeuille mobile est un portefeuille virtuel qui stocke les informations de carte de paiement sur un appareil mobile. 1. L'utilisation de divers instruments financiers ou de capital emprunté, comme la marge, pour augmenter le potentiel de rendement d'un investissement. Top 4 stratégies d'options pour les débutants Les options sont d'excellents outils pour le commerce de position et la gestion des risques, mais trouver la bonne stratégie est clé À l'utilisation de ces outils à votre avantage. Les débutants ont plusieurs options lors du choix d'une stratégie, mais d'abord vous devez comprendre quelles sont les options et comment ils fonctionnent. Une option donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix déterminé au plus tard à sa date d'expiration. Il existe deux types d'options: un appel, qui donne au détenteur le droit d'acheter l'option, et un put, qui donne à son détenteur le droit de vendre l'option. Un appel est in-the-money lorsque son prix d'exercice (le prix auquel un contrat peut être exercé) est inférieur au prix sous-jacent, à-l'argent lorsque le prix d'exercice est égal au prix du sous-jacent et hors - L'argent lorsque le prix d'exercice est supérieur au sous-jacent. L'inverse est vrai pour les puts. Lorsque vous achetez une option, votre niveau de perte est limité au prix ou à la prime de l'option. Lorsque vous vendez une option nue, votre risque de perte est théoriquement illimité. Les options peuvent être utilisées pour couvrir une position existante, lancer un jeu directionnel ou, dans le cas de certaines stratégies de diffusion, essayer de prédire la direction de la volatilité. Les options peuvent vous aider à déterminer le risque exact que vous prenez dans une position. Le risque dépend de la sélection de la grève, de la volatilité et de la valeur temporelle. Peu importe la stratégie qu'ils utilisent, les nouveaux opérateurs d'options doivent se concentrer sur l'utilisation stratégique de l'effet de levier, dit Kevin Cook, instructeur d'options à l'ONN TV. LdquoBeing systématique et probabiliste paie beaucoup à long terme, rdquo dit-il, conseillant que, au lieu d'acheter des options hors de l'argent juste parce qu'ils sont bon marché, les nouveaux commerçants devraient regarder plus proche de l'option de l'argent Qui ont une plus grande probabilité de succès. Il donne cet exemple: Si vous êtes optimiste sur l'or et que vous voulez utiliser le fonds négocié en bourse GLD, qui est actuellement à 111,00, au lieu de dépenser 45 cents à l'appel du 125 juin à la recherche d'un home run, vous avez une plus grande chance De faire des bénéfices en achetant le 110111 juin call spread pour 55cent. Choisir la bonne stratégie d'options à utiliser dépend de votre opinion sur le marché et quel est votre objectif. Appel couvert Dans un appel couvert (également appelé buy-write), vous détenez une position longue sur un actif sous-jacent et vendez un appel contre cet actif sous-jacent. Votre opinion sur le marché serait neutre à haussier sur l'actif sous-jacent. Sur le front du risque contre la récompense, votre bénéfice maximum est limité et votre perte maximum est substantielle. Si la volatilité augmente, elle a un effet négatif, et si elle diminue, elle a un effet positif. Lorsque le sous-jacent se déplace contre vous, les appels courts compensent certaines de vos pertes. Les traders utilisent souvent cette stratégie dans une tentative de faire correspondre les rendements globaux du marché avec une volatilité réduite. Related ArticlesMax Pain théorie dans les options de négociation est probablement l'un des plus récents buste les stratégies les plus populaires pour le négoce d'options. Cette théorie s'appuie sur le fait que près de 95 acheteurs d'options perdent de l'argent. La théorie de la douleur maximale: Définition et utilisation L'idée derrière la théorie de la douleur de Max est le fait que les auteurs d'option tendent à manipuler le prix d'expiration du stock, de l'index ou de la marchandise afin qu'ils profitent le plus de leurs positions. Bien qu'il n'y ait aucune preuve authentique que comment ils manipulent les prix, pourtant cette théorie est largement acceptée. Comme 95 des options expirent sans valeur et les options est un jeu de somme nulle, cette théorie semble très réaliste et logique. Par définition, Max Pain est le prix d'exercice où si le sous-jacent s'installe à l'expiration entraînera une perte maximale ou une douleur maximale pour les acheteurs d'options. Devinez qui profiterait de leur perte Oui, ses vendeurs d'Option. La plupart de ces vendeurs d'options sont des grandes institutions d'investisseurs ou des hedge funds qui couvriront leurs positions et auront la possibilité de manipuler le cours des actions en fonction de leur position ouverte sur les options. Il existe d'énormes façons dont vous pouvez bénéficier de la douleur Option. Fondamentalement, la douleur max vous indique le niveau approximatif auquel le contrat va expirer. Si vous savez connaître ce niveau, vous pouvez simplement écrire Call options légèrement au-dessus de ce niveau et poche les primes à l'expiration. De même, vous pouvez écrire Options de mise en dessous de ce niveau. Si vous êtes un commerçant option conservateur, vous pouvez employer différentes stratégies de couverture comme Bull Spreads ou Bear Spreads. Options Max Pain Calculator La douleur maximale est calculée en utilisant l'option Open Interest des options. Le calcul est assez simple et est résumé ci-dessous: Énumérez les différentes grèves de la chaîne d'options avec leurs intérêts ouverts. Pour chaque grève, calculez le profit lésé encouru pour les écrivains d'options si le sous-jacent expire à ce niveau. Ce calcul doit résumer le profitloss pour mettre ainsi que l'option d'achat à ce prix d'exercice. Le prix d'exercice à la perte est minimum est appelé comme Max Pain prix d'exercice. Feuille Excel automatisée pour le calcul de la douleur maximale À partir du lien ci-dessous, vous pouvez télécharger la feuille de la douleur max excel: Voici quelques screenshots: Certaines des autres stratégies d'options rentables: Voici quelques bonnes. Vous pouvez obtenir beaucoup plus ici - Stratégies Option Strangle Strange est une stratégie dans laquelle l'investisseur vend simultanément une option Out of the Money Call et une option Out of the Money Put de la même valeur sous-jacente et même expirty. Quand utiliser cette stratégie Cette stratégie est utilisée lorsque l'investisseur est neutre sur le titre sous-jacent et s'attend à une très faible volatilité à court terme. Comment construire cette stratégie Cette stratégie a 2 jambes: Jambe 1 Vendre 1 Jambe d'appel OTM 2 Vendre 1 OTM Put Credit SpreadDebit Spread Il s'agit d'une stratégie de répartition du crédit. Potentiel de profit Le potentiel de profit de cette stratégie est limité. Quand cette stratégie est-elle rentable? L'investisseur gagne un bénéfice maximal lorsque le prix du titre sous-jacent à l'échéance est compris entre le prix d'exercice des options d'achat et de vente vendues. Risque L'investisseur court un risque illimité dans cette stratégie. Quand cette stratégie n'est pas rentable L'investisseur est prêt à faire de grosses pertes si le prix du titre sous-jacent se déplace fortement dans les deux sens. Une stratégie d'options dans laquelle l'investisseur utilise une combinaison de propagation de taureaux et une marge d'appel d'ours. Il s'agit d'une stratégie non directionnelle qui est conçue pour générer un bénéfice lorsque le titre sous-jacent est perçu comme ayant peu ou pas de volatilité. Quand utiliser cette stratégie Cette stratégie est utilisée lorsque l'investisseur est attendu peu de volatilité dans le prix du titre sous-jacent à court terme. Comment construire cette stratégie Cette stratégie a quatre jambes: Jambe 1 Vendre 1 OTM Mettez jambe 2 Acheter 1 OTM Mettez avec encore plus bas Prix de grève Jambe 3 Vendre 1 Jambe d'appel OTM 4 Acheter 1 OTM Appel avec encore plus élevé Prix de grève SpreadDebit Spread Ceci est Une stratégie de répartition du crédit. Potentiel de profit Cette stratégie a un potentiel de profit limité. Le gain maximal est limité à la prime nette reçue par l'investisseur en entrant dans le commerce. Quand cette stratégie est-elle rentable? L'investisseur gagne un profit maximum lorsque le prix du titre sous-jacent à l'échéance est compris entre le prix d'exercice de l'appel et les options de vente qui sont vendues. Risque L'investisseur fait face à des risques limités dans cette stratégie. Bien que le risque soit limité, la perte maximale qu'un investisseur fait face est supérieure au profit maximum que l'investisseur peut gagner dans cette stratégie. Quand cette stratégie n'est pas rentable L'investisseur assume une perte maximale lorsque le prix du titre sous-jacent est supérieur au prix d'exercice de l'option d'achat achetée ou inférieur au prix d'exercice de l'option de vente achetée. Découvrez - Fyers - Votre nouvelle génération Online Stockbroker 1.3k Vues middot Voir Upvotes middot Pas pour la reproduction Voici une liste de mes méthodes préférées. Note: cette liste contient des stratégies faciles à apprendre et à comprendre. Chacun est moins risqué que le stock propriétaire. La plupart impliquent un risque limité. Pour les investisseurs qui ne sont pas familiers avec le jargon d'options, lisez nos termes d'options pour débutants et termes d'options intermédiaires. 1. Écriture d'appel couvert. En utilisant le stock que vous possédez déjà (ou acheter de nouvelles actions), vous vendez quelqu'un d'autre une option d'achat qui accorde à l'acheteur le droit d'acheter votre stock à un prix spécifié. Cela limite le potentiel de profit. Vous percevez une prime en espèces qui vous appartient, peu importe ce qui se passe. Cet argent réduit votre coût. Ainsi, si le stock diminue de prix, vous pouvez encourir une perte, mais vous êtes mieux lotis que si vous déteniez simplement les actions. Exemple: Acheter 100 parts d'IBM Vendre un IBM Janvier 110 appel 2. Cash-secured écrit nu mis. Vendre une option de vente sur un stock que vous souhaitez posséder, en choisissant un prix d'exercice qui représente le prix que vous êtes prêt à payer pour le stock. Vous percevez une prime en espèces en contrepartie de l'acceptation d'une obligation d'acheter des actions en payant le prix d'exercice. Vous ne pouvez pas acheter le stock, mais si vous n'avez pas, vous conservez la prime comme un prix de consolation. Si vous conservez suffisamment de liquidités dans votre compte de courtage pour acheter les actions (si le propriétaire mis en place exerce la mise), alors vous êtes considéré comme cash-secured. Exemple: Vendre un AMZN juil. 50 mettre maintenir 5.000 en compte 3. Collier. Un collier est une position d'appel couverte, avec l'ajout d'un put. Le put agit comme une police d'assurance et de limiter les pertes à un montant minimal (mais ajustable). Les bénéfices sont également limités, mais les investisseurs conservateurs trouvent que c'est un bon compromis pour limiter les profits en contrepartie de pertes limitées. Exemple: Acheter 100 parts d'IBM Vendre un IBM Janvier 110 appeler Acheter un IBM Janvier 95 mettre 4. Credit spread. L'achat d'une option d'achat, et la vente d'une autre. Ou l'achat d'une option de vente, et la vente d'une autre. Les deux options ont la même expiration. Son appelé un écart de crédit parce que l'investisseur recueille de l'argent pour le commerce. Ainsi, l'option à prix plus élevé est vendue, et un moins cher, plus loin de l'option de l'argent est acheté. Cette stratégie a un biais de marché (écart d'appel est baissier et mis spread est haussier) avec des bénéfices limités et des pertes limitées. Exemple: Acheter 5 JNJ Juillet 60 appels Vendre 5 JNJ Juillet 55 appels ou Acheter 5 SPY Avr 78 met Sell 5 SPY Avr 80 met 5. Condor de fer. Une position qui se compose d'un spread de crédit d'appel et d'un spread de crédit mis. Encore une fois, les gains et les pertes sont limités. Exemple: Acheter 2 appels SPX mai 880 Vendre 2 appels SPX mai 860 et acheter 2 SPX mai 740 met Sell 2 SPX mai 760 met 6. Diagonal (ou double diagonale) propagation. Il s'agit de spreads dans lesquels les options ont des prix d'exercice différents et des dates d'expiration différentes. 1. L'option achetée expire plus tard que l'option vendue 2. L'option achetée est plus loin de l'argent que l'option vendue Exemple: Acheter 7 XOM Nov 80 appels Vendre 7 XOM Oct 75 appels C'est une diagonale ou acheter 7 XOM Nov 60 puts Sell 7 XOM Oct 65 puts Ceci est une diagonale spread 3.8k Vues middot View Upvotes middot Non pour la reproduction Ma méthode la plus rentable est Ironfly et aussi Option Strangle avec 16 delta des deux côtés. J'ai mentionné la rentabilité du cas II dans la réponse d'Amit Ghosh039s à Comment risqué est-il de vendre une option étrangler avec un delta de 16 sur les deux côtés Mais si vous me demandez de choisir le meilleur, je vais choisir une stratégie appelée Price Action. Im incertain de son nom. Je l'ai appris pendant mes premiers jours de Trade Academy. Toujours un charme. Le slogan principal est - Passez 15 minutes par jour et les options de négociation .. Voici la stratégie - Regardez le graphique quotidien dans les 15 dernières minutes de la journée, si le chandelier traverse le dernier swing élevé acheter options d'appel si le chandelier traverse le Dernier swing bas puis acheter des options de vente. Risque: Le ratio de récompense est 1: 1. Par conséquent, le bénéfice cible et la perte d'arrêt est à la fois à 30. Voici ma modification. Au lieu d'acheter des options d'achat vendre les options de vente et au lieu d'acheter des options de vente vendre les options d'achat. Si vous ne savez pas ce qui est un swing haut et bas swing est - Les stratégies sur Trade Academy était basée sur le concept de Swing High et Swing Low. J'ai plus compliqué le concept de base et il m'a fallu des semaines pour le comprendre. Un Swing High est un chandelier avec au moins deux hauts plus bas sur la gauche et la droite de lui-même. A Swing Low est un chandelier avec au moins deux bas plus élevés sur la gauche et à droite de lui-même. Cette image résout tout. Il ya un indicateur dans metatrader (une plate-forme de trading awesome que j'utilise dans le forex) qui identifie les oscillations automatiquement - son fractal appelé. Mais je voulais un indicateur qui fonctionne exactement comme l'image ci-dessus. J'ai réussi à obtenir un indicateur que vous pouvez télécharger ici qui fonctionne parfaitement dans la mesure où j'ai testé pour H4 graphique. Personnellement, j'utilise une récompense plus élevée et un risque moindre manuellement. Aussi, vous pouvez aller pour de longues options aussi. Dans le graphique quotidien, suivez les mêmes et vendre des options de vente At-the-money pour la nature haussière et vice versa. Voici le résultat de test arrière sur les métiers de Juillet-Septembre de Reliance Reliance Juin métiers: 1er Juin acheté 900 CE Rs. 22,85 Stoploss Rs. 16.00 Cibles Rs. 29.70 Cible atteint le 2 juin Bénéfice 30 11 juin Acheté 880 PE Rs. 28 Stoploss Rs. 19.6 Cible 36.4 Arrêts arrêtés le 12 juin Perte -30 17 juin Acheté 920 Rs CE. 39 Stoploss Rs. 27.3 Cible 50.7 Cible atteint le 18 juin Profit 30 Reliance Juillet Métiers 15 juillet Acheté 1000 CE Rs. 27,85 Stoploss Rs. 19.5 Cible 36.2 Objectif atteint le 21 juillet Profit 30 22 juillet Acheté 1040 CE Rs. 28.30 Rs. 19,8 Cible 36,8 Cible touchée le 22 juillet Bénéfice 30 Reliance août Métiers 4 août Acheté 1000 PE Rs. 26.35 StopLoss Rs. 18,45 Cible 34,25 Cible atteinte le 10 août Bénéfice 30 20 août Acheté 920 PE Rs. 13.65 StopLoss Rs. 9.55 Rs cibles. 17,75 Objectif touché le 21 août Bénéfice 30 Reliance Septembre Métiers 4 septembre Acheté 840 PE 28.05 StopLoss Rs. 19.64 Rs cibles. 36.45 Arrêts frappés le 8 septembre Perte -30 Je vends personnellement des options d'une valeur de 6.000 INR et profitant de réservation dans 2.000 INR. J'ai obtenu 11 métiers rentables et 3 opérations de perte ce mois-ci. Bien que si vous ne comprenez pas ce qui est l'option, swing haut ou swing bas, je vous recommande fortement de vous inscrire là-bas et d'apprendre le cours entier. C'est gratuit. Il vous faudra une nuit pour galoper toutes les vidéos là-haut. Il est en effet rentable et facile à comprendre. Si vous voulez vous joindre à un groupe et discuter de votre stratégie, rejoignez notre chaîne de commerçants flock ici. J'écris à amitghosh. net. Toutes mes pensées sont soigneusement élaborées là :) 4.6k Vues middot Voir les upvotes middot Not for Reproduction